芒格这个好基友对于巴菲特的影响还是很大的,虽然这位老兄自己本身是个律师,一开始没有巴菲特有钱,投资也是从零学起,但这位老兄是个学霸,什么学科都学得很带劲儿,没费多大功夫就把巴菲特从格雷厄姆那里学来的东西消化完了。
学完了芒格就在想,如果总是等一家公司的价格都不及清算价了再去投资,会不会对于经济太悲观了?因为市场上明明有很多比“烟蒂公司”更好的公司值得我们去投资,而且这些公司每年都在变强。
芒格认为格雷厄姆的“捡烟蒂理论”就是悲观主义的投资思路。
倘若我们是乐观主义者,我们就会相信市场上很多好公司未来会越来越好,那么既然这家公司都越来越好了,所以现在的价格只要是合理的就可以投资。
芒格喜欢的好公司,是指不需要依赖持续投入就可以产生很多现金流的公司,最好就是吐出来的现金比吃下去的现金多,总之不能是公司今年赚了钱,明年还要拿今年赚的钱再投入生产才能保持生产规模和市场份额。
作为投资人,也就是股东,芒格喜欢从公司里持续不断地把钱抽走,大家理解一下,毕竟他家有一群孩子,每年都很急用钱也正常。
上雪猜测,芒格的家庭状况一定程度让他形成了“喜欢从上市公司抽钱”的癖好,但要满足这个癖好,公司就得年年有钱,就需要公司拥有我们《雪视角》前面说的,强大的盈利能力和稳定的现金流。
我们目前汇总的投资系统思维1.0版本里面有几项财务指标,比如净资产收益率ROE,资产负债率、毛利率、主营业务增长率和净利润增长率、经营性现金流等等,不满足这些指标的公司不一定差,但是如果所有条件都满足且财务报表没造假的公司,那一定好。
这些好公司往往每年就算被股东拿比较高的分红,业绩也不会受多大影响,就是个活脱脱的摇钱树。
写到这里上雪给大家强调一个投资的心态:我们作为投资人,对于国家,对于经济,对于未来,都应该乐观。
我们所做的每一个投资,无论是公司的发展还是股价的上涨,都是以国家经济越来越好为前提的。
那些整天担心金融危机和战争爆发的小伙伴应该自我调整一下,别有事没事杞人忧天,就算最坏的情况发生,你的心态也不能崩。
而且大家回想一下,每一次的金融危机和战争爆发,其实市场上遍地都是白捡钱的机会,因为那个时候资产价格往往断崖式下跌,不少优质公司被误杀,股票全都低价促销,闭着眼睛随便买胜率都很大,巴菲特每一次大幅跑赢市场的时候,往往都是在各种危机之后。
这时候可能会有更悲观的小伙伴跳出来说,“那如果战争规模大到都毁灭股市了呢?”
那上雪只能回答:“如果股市不存在了,其实银行保险这些估计也早就跑路了,那个时候你就算把钱藏在内裤里都没用了。”
所以大家除了研究如何投资,其他时候就放宽心,该吃吃该喝喝,乐观才适合当投资人。
这时候还会有人说,不对啊上雪,那格雷厄姆那种悲观的玩法不也一样赚到钱了么?
是的,不过格雷厄姆悲观是芒格的观点,上雪认为格雷厄姆不是悲观,而是清算能力太强了,财务能力也强,所以找寻烟蒂公司对于他而言反而更确定,格雷厄姆具备一个优秀投资人的基本素质:只赚自己认知以内的钱。
大概率赚钱的机会格雷厄姆反复做,他之所以每家烟蒂公司只投一点,也不过就是为了提高胜率和降低风险罢了。
每个人的认知水平不一样,巴菲特在没被芒格启发的时候,其实投资风格还是倾向于捡烟蒂,只不过是他捡了烟蒂重仓而已。
但后来他被芒格点醒,反复确认了自己乐观主义思想是可行的,国家会越来越好的,经济会越来越好的,世界也会越来越好的,用这个大前提去做投资决策,巴菲特实现了人生跨越式的转折,他开始从一个优秀的投资人蜕变为卓越的投资艺术大家。
他,巴菲特,开始找寻真正的成长股。
晶晶走到唐三身边,就在他身旁盘膝坐下,向他轻轻的点了点头。
唐三双眼微眯,身体缓缓飘浮而起,在天堂花的花心之上站起身来。他深吸口气,全身的气息随之鼓荡起来。体内的九大血脉经过刚才这段时间的交融,已经彻底处于平衡状态。自身开始飞速的升华。
额头上,黄金三叉戟的光纹重新浮现出来,在这一刻,唐三的气息开始蜕变。他的神识与黄金三叉戟的烙印相互融合,感应着黄金三叉戟的气息,双眸开始变得越发明亮起来。
阵阵犹如梵唱一般的海浪波动声在他身边响起,强烈的光芒开始迅速的升腾,巨大的金色光影映衬在他背后。唐三瞬间目光如电,向空中凝望。
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顿时,”轰”的一声巨响从天堂花上爆发而出,巨大的金色光柱冲天而起,直冲云霄。
不远处的天狐大妖皇只觉得一股惊天意志爆发,整个地狱花园都剧烈的颤抖起来,花朵开始迅速的枯萎,所有的气运,似乎都在朝着那道金色的光柱凝聚而去。
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他脸色大变的同时也是不敢怠慢,摇身一晃,已经现出原形,化为一只身长超过百米的九尾天狐,每一根护卫更是都有着超过三百米的长度,九尾横空,遮天蔽日。散发出大量的气运注入地狱花园之中,稳定着位面。
地狱花园绝不能破碎,否则的话,对于天狐族来说就是毁灭性的灾难。
祖庭,天狐圣山。
原本已经收敛的金光骤然再次强烈起来,不仅如此,天狐圣山本体还散发出白色的光芒,但那白光却像是向内塌陷似的,朝着内部涌入。
一道金色光柱毫无预兆的冲天而起,瞬间冲向高空。
刚刚再次抵挡过一次雷劫的皇者们几乎是下意识的全都散开。而下一瞬,那金色光柱就已经冲入了劫云之中。
漆黑如墨的劫云瞬间被点亮,化为了暗金色的云朵,所有的紫色在这一刻竟是全部烟消云散,取而代之的,是一道道巨大的金色雷霆。那仿佛充斥着整个位面怒火。
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